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鉅亨網編譯張正芊中國股市滬深 300 指數期貨週二 (31 日) 早盤突然在 1 分鐘內猛崩 10% 跌停後又彈回,呈現斷崖式深谷圖形。這已是中國指期本月第二次出現同樣令交易員措手不及的激烈震盪,反映市場流動性低落、造成交易效果被放大,以及中國股市多空配置快速對峙的態勢。週二早盤 10:42,滬深 300 指期主要 6 月合約 IF1606 突然暴跌至允許上限 10%,同一分鐘內又飆回幾乎原本水準。《彭博社》統計,當時中國金融期貨交易所的 IF1606 合約交易量逾 1500 口,達到今日頂峰。但滬深 300 指數本身未受影響,中午休息前勁揚了 2.6%;滬深 300 指期也漲了 2.96%。香港 H 股指期本月 16 日也發生過類似異常震盪,凸顯投資人面對中國經濟成長減緩及人民幣走貶,所感到焦慮的程度。《彭博社》今日並報導,香港規模數一數二的中國股票 ETF (指數型基金) 南方富時中國 A50 ETF (HK-2822) ,本月空單餘額暴增 5 倍至 6.1%,創 1 年來新高。另一方面,中股指期流動性逐漸乾枯,因去年夏天中國股災造成 5 兆美元損失後,中國當局加強打擊過度投機交易。當時他們便把目標鎖定指期市場,因拋售指期是大量做空中股最簡單的方式。在政府調高保證金要求、縮減配置上限及搜索放空者之後,滬深股指期交易量已自頂峰暴減逾 90%。上海東證期貨副總經理方世聖受訪時指出,目前中國股票指期市場流動性真的很小,因此一有大單進來,就很可能出現巨大波動;而這回大單看來像避險操作。隨著 MSCI (明晟) 將在下個月宣布是否將 A 股納入新興市場股市指數,今年來大跌 16% 的滬深 300 指數,預料波動將持續升溫。 延伸閱讀:? 人民幣貶勢再起 中股ETF空單餘額飆1年新高!? 高盛又開示!將A股六月份加入MSCI指數機率上調至70%
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